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首部投资者保护专项规章实施

文章来源: 互联网   时间:2018-01-17

7月1日,《证券期货投资者适当性管理办法》正式实施。这是我国证券期货市场首部投资者保护专项规章,也是资本市场重要的基础性制度。《办法》的核心要求在于强化对证券、基金、期货经营机构“卖者有责”的要求,让经营机构在获取经营收益的同时,必须承担法律规定的义务,确保权利义务的对等和统一,并突出了对普通投资者的保护。产品,减少不必要的损失。

如果投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品,经过特别的风险警示程序后,经营机构仍然可以向其销售产品,投资者买卖股票的权利不受影响。同时,新规鼓励经营机构根据实际情况结合客户回访、自查、评估等工作,主动对老客户的适当性管理做出妥善安排。场具有重要时代意义的基础性制度。

长江证券:

新规出台后,一方面线下分支机构作为对接客户的窗口作用将进一步增强,分支机构在客户管理方面仍存在不可替代的作用;同时办法倒逼券商细化客户和产品服务分层,加大差异化产品和服务的开发力度,未来满足不同类型投资者的投融资需求。

内容:多管齐下提高法规层级

从内容来看,该《办法》主要规定五项制度安排,一是形成依据多维度指标对投资者进行分类的体系;二是明确产品分级的底线要求和职责分工;三是规定经营机构在适当性管理各个环节应当履行的义务;四是突出对普通投资者的特别保护;五是强化了监管职责和法律责任。“《办法》的重要意义是,将投资者适当性管理从此前各市场、各组织的片段化、分割式管理制度,整合完善并提升为证监会的统一管理办法,提高了法规层级。”清华大学法学院教授汤欣对记者表示,“同时,各行业自律组织发布的实施细则,是在明确监管底线的基础上,保障了操作执行的灵活性。”

对于新实施的《证券期货投资者适当性管理办法》,证监会新闻发言人邓舸表示,办法并未限制投资者交易自由,而是让合适的投资者购买适当的产品。

邓舸介绍,办法明确了投资者分类、产品分级、适当性匹配等各环节的标准和底线,目的是让投资者能够买到与之风险承受能力相适应的

影响:重构券业制度

对投资者:今后投资者购买产品、接受服务,按规定需要提供信息,并且如果提供信息不真实、不准确、不完整的,投资者应依法承担相应法律责任,经营机构应当拒绝向其销售产品或者提供服务。同时,在开通信用业务、新三板、创业板、分级基金、期权、退市交易等一些高风险等级且超出投资者风险承受能力的业务时需要进行“双录”。

对机构:

短期来看,增加了开户引流的成本和难度,会造成一部分活跃用户的流失。对于券商来说,交易系统和客户双录系统的重构会增加了IT建设成本,加大了营业部人工投入。但长期来看,有望借此机会摆脱三方机构的绑架,重新掌握客户的账户主动权,并真正推动经纪业务向财富管理转型。

中金公司:

直接融资市场的立法逻辑起点在于信息披露,让买卖双方都充分揭示风险后进行交易匹配,强调“卖者有责”与“买者自负”原则。本次投资者适当性管理办法的核心精神正是如此。因此,本次的证券期货投资者适当性管理办法是新一轮监管周期的核心文件之一,是证券市

近期新规速览

基金:6月28日,中国证券投资基金业协会《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》,其中对新老客户做出了“划断”:自《指引》实施之日起,基金募集机构向新客户销售基金产品或者提供服务、向老客户销售(提供)高于其原有风险等级的基金产品或者服务,需按《证券期货投资者适当性管理办法》要求执行。向老客户销售或提供不高于原有风险等级的基金产品或服务的,不受影响,继续进行。

期货:为配合《证券期货投资者适当性管理办法》落地,中国期货业协会6月28日发布《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》,并将于7月1日起施行。值得注意的是,现有投资者参与期货交易按原有制度安排进行,实行区别对待,“新老划断”。

休眠证券账户6月26日起中止交易:近期,中国结算发布《关于开展存量一人多户休眠工作的通知》,要求自6月26日起,同一投资者开立的三户以上多开账户被确认为休眠账户的,将在交易系统中止交易。华西都市报-封面新闻记者白兰